Dentro das inúmeras abordagens da Bolsa de Valores, mais especificamente no mercado de opções, existe a venda coberta. Diferente da venda descoberta, essa modalidade envolve a negociação de derivados em que o investidor é dono do ativo original.
Neste artigo, explicaremos um pouco como funciona essa estratégia financeira e como você pode utilizar a venda coberta para aplicar em seus investimentos futuros. Boa leitura!
O que é uma venda coberta?
Na venda coberta, a negociação é feita em torno do direito de compra e venda de ações (ou qualquer outro ativo financeiro). Ou seja, envolve acordos pré-determinados de prazos e preços. Vale ressaltar também que, opções dão direitos, mas o investidor pode escolher comprar ou não, podendo abrir mão daquele contrato ou exercer o direito de compra, caso deseje.
Quando é apropriado usar uma venda coberta?
A decisão de comprar ou não vai depender muito da volatilidade do mercado e do preço daquela ação no futuro. Como é algo quase impossível de se prever, temos aqui um alto risco quando feito de forma isolada.
Como funciona uma venda coberta?
Para que você entenda melhor como funciona uma venda coberta, vamos usar um exemplo.
Vamos supor que João tenha comprado 100 ações de uma empresa no valor de R $20,00 cada. No total, o valor investido foi de R $2.000.
Após isso, João pode decidir colocar no mercado de opções o direito de compra de suas ações (uma call) a 0,50 centavos (o lucro de cada uma destas opções), a um preço de compra estabelecido em R $25,00. Assim, o comprador terá até a data definida pelo contrato para decidir se vai ou não exercer o direito de compra daquelas opções.
Caso ele escolha executar o direito de compra, a negociação será realizada normalmente. Neste caso, João estaria vendendo suas ações que comprou a R $20,00 por R $25,00, tendo um lucro de R $5,00 por cada uma das ações, mais os 0,50 centavos que havia ganhado pela venda das opções.
Já se o comprador decide não exercer o direito de compra, as opções apenas perderão a validade, mas João já havia lucrado 0,50 centavos vendendo suas calls. Ou seja, João ganharia pelo menos o valor de R $50,00 (100 x 0,50) e manteria as ações para negociar futuramente.
Qual é o risco envolvido em uma venda coberta?
Em uma visão geral, a venda coberta é bastante segura, desde que exista uma tendência de lucro. Esse último pode vir tanto no ato da venda — já que ele vai vender obtendo lucro —, quanto na recusa de compra, pois os pagamentos do prêmio já estarão feitos.
Ainda assim, a venda coberta não é algo que não apresenta riscos. Um problema pode ser o preço da ação subir de maneira inesperada, dando assim uma grande vantagem para o comprador, que comprará os ativos a um preço mais baixo. Por isso, os lucros passam a estar limitados ao acordo estabelecido inicialmente.
Outro grande problema é a liquidez, pois o preço pode sofrer quedas. Neste momento, vale mais a pena comprar as ações diretamente do mercado, e não por contratos de opção. Aqueles que precisam do dinheiro imediatamente podem sofrer devido neste cenário.
Por isso, o mercado de venda coberta é uma operação de baixo risco, mas não está livre deles, que devem ser levados em conta.
Com todas estas informações, chegamos à conclusão de que a venda coberta é muito vantajosa! Ainda assim, tudo vai depender muito do seu modo de investir.
